斥資5.5億，恒逸石化開建兩家子公司，加快聚酯纖維并購整合

為提升供給側改革效應，加快公司對聚酯纖維并購整合，創新“資本+并購+整合”的應用方式，促進公司聚酯纖維的產能增加和技術升級，恒逸石化強勢緊抓行業復蘇有利時機，實現行業引領和效益提升的雙重效應。

1月21日晚，恒逸石化發布關于對外投資設立子公司的公告，擬通過子公司浙江恒逸石化有限公司(以下簡稱"恒逸有限")對外投資設立子公司，設立的子公司將用于并購整合相關聚酯纖維資產。

其中，恒逸有限以自有資金與福建正麒高纖科技股份有限公司(以下簡稱"正麒高纖")共同出資投資設立"福建逸錦化纖有限公司(以下簡稱"福建逸錦")"，經營范圍涉及生產、加工、銷售聚酯、滌綸短纖、滌綸長絲、化纖原料；自營和代理各類商品及技術的進出口業務。合資公司注冊資本20,000萬元，其中恒逸有限認繳13,000萬元，占合資公司注冊資本的65%;正麒高纖認繳7,000萬元，占合資公司注冊資本的35%。

同時，恒逸石化以自有資金出資，通過恒逸有限設立全資子公司"宿遷逸達新材料有限公司"(以下簡稱"宿遷逸達")，注冊資本擬為人民幣35,000萬元，占注冊資本的100%。宿遷逸達經營范圍涉及納米材料研發，聚酯切片、滌綸短纖、滌綸絲、化纖原料銷售，倉儲管理，自營和代理各類商品及技術的進出口業務。

此次對外投資設立兩家子公司，恒逸石化將進一步增強一體化產業鏈優勢，構筑在閩南地區和蘇北地區的戰略布局，有效拓展盈利空間，促進發展和穩定，對未來發展具有積極意義。

對此，各大機構紛紛關注并作分析報道：

●第一紡織網:恒逸石化是中國聚酯產業鏈龍頭企業，是民營石化行業的佼佼者。擁有PTA權益產能612萬噸，滌綸長絲產能170萬噸。文萊800萬噸煉油項目在建，預計2019年3~6月正式投產。

● 業內觀點：恒逸石化依托強大的PTA和聚酯業務能力，努力向上游煉化業務延伸，從而形成"原油-苯-己內酰胺-錦綸"和"原油-PX-PTA-聚酯"雙產業鏈布局，這種一體化的模式既能保障公司原材料的穩定供應，又能幫助公司分享全產業鏈各個環節的利潤。2012年4月9日，恒逸石化發布公告，將攜手文萊政府，計劃一期投資42.92億美元在文萊建設800萬噸PMB煉化一體化項目。另外，公司還有更長遠的規劃，二期項目的煉油能力將有1400萬噸。屆時，公司將成為具有更強國際影響力的煉化化纖一體化龍頭企業。

● 西南證券：目前，恒逸石化參控股PTA全球產能最大，權益產能達到612萬噸，下游配套聚酯產能位列全球前列，權益產能183.5萬噸，市場占有率持續提升，市場話語權持續增強，規模優勢明顯。公司始終推進大規模裝置和節能降耗技術的應用，是全球第一家應用單套200萬噸PTA裝置和單套60萬噸聚酯熔體裝置的企業;同時，投資成本、制造成本、物流成本等在同行業均具備極強的競爭力。綜合來看，公司掌控全世界最具競爭力的PTA產業鏈，隨著國家供給側改革的持續推進，在產業中將會進一步凸顯其發展潛力。

其分析師透露，從2017年下半年開始我國PX產能將迎來快速增長階段，2017-2020年預計新增產能分別為100萬噸、1650萬噸、460萬噸和600萬噸，到2020年總產能將達到4193萬噸，是2016年總產能1383萬噸的三倍。隨著產能的逐步釋放，PX產量會大幅上升，進口量將會逐漸減少，嚴重依賴進口的局面也會得到緩解。國內PX產量的增加，PX價格也會逐漸下降，聚酯產業鏈的利潤也將從PX向下游轉移，PTA的利潤將在未來幾年得到改善。

恒逸石化目前擁有滌綸長絲產能大約165萬噸，是目前全國為數不多的超過百萬噸產能的長絲企業，擁有較強的規模優勢。公司通過收購行業內優質產能的方式持續做大下游滌綸長絲業務:2017年3月恒逸集團通過并購基金成立項目公司嘉興逸鵬，以7.22億元的價格競得浙江龍騰20萬噸產能;2017年4月恒逸集團又通過杭州逸暻以6.23億元收購了浙江紅劍75萬噸產能;2017年8月，恒逸集團采用相同模式通過逸楓化纖以7.7億收購了江蘇明輝25萬噸優質產能。三次收購一共增加了集團120萬噸優質行業產能，上市公司恒逸石化對這三個項目公司擁有優先購買權。